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新期望:关于农业互联网的重构 农业革新从未如此之近!

来源:http://qitengw.cn 责任编辑:ag88环亚娱乐 更新日期:2019-02-07 21:58 字体:
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  新期望:关于农业互联网的重构 农业革新从未如此之近!

   事情:上星期新期望发布一系列严重出资布告,咱们第一时间做了相关点评(详见《互联网转型加快落地,上调方针价至32元》)。本周关于上述出资项目,咱们再次草根深度调研其事务、出资、战略考虑方面,然后关于新期望的最新战略目的进行整理和汇总。

   中心定论在于:咱们判别新期望的互联网大幕现已摆开,当时一系列的出资首要在于落地,不光立异饲养端的数据掘取还包含消费端(营销办理以及追溯等),将可能成为国内仅有打通畜禽全工业链的信息化和互联网公司,然后重构在移动互联网年代畜禽工业链链(包含食物端)的商业形式。

   这是资本商场远未意识到的,咱们乃至怀着一份激动的心境在论述:农业整体性革新,【湖南省经信委】组织召开湖南省100个重大产品创新项目推进会。在一家公司上表现的如此酣畅淋漓、以及离咱们可能的想象如此之近!因而关于股票商场出资者而言,咱们决然喊出新期望(000876)可能是未来3年乃至5年以上非卖品的评级,深信中期千亿(1-2年)市值方针!

   详细观念如下:

   一、差异于简略农业互联网逻辑(农村金融),新期望的工业互联网是根据畜禽工业链商业形式重构。

   新期望整体方向调整由公司加农户转向基地加终端。饲养端在于第一是饲养功率,如推动的福达二期;第二个是可靠性,也就是食物可追溯;第三个是养猪专业才能的提高,如这次布告出资的养猪技能服务公司。 而终端转型是接下来公司战略上最大的一块,在原有产能基础上,公司将决定在分销零售、供应链办理、资源整合、电商、物流这方面做根本布局和整体组织。未来战略规划而言,新期望想完成互联网化、互联网金消融、食物转型、数据与专业才能打造以及国际化,当时已有清晰布局和深度开发。

   根据此,新期望对佰镒通做了四个方向的测验,第一个根据出售终端的020形式,上海时和在做的是这个;其次是区域餐厅供配;再者根据厂商的O2O收购模型,如为成都夸姣食物开发订购体系;最终根据分销商O2O的体系,四个方面佰镒通都有解决方案,佰镒通定位是独立的信息公司。这也是新期望关于畜禽链中消费端的互联网商业形式探寻。

   中期来看,景气提高布景下,新期望归于轻视值、稳增加种类,即便不考虑互联网转型逻辑,咱们仍然以为被轻视:对应2016年农牧约20亿净利润,约15x估值。跟着2015年畜禽工业链景气量显着上升,公司饲养事务亏本也逐渐收窄并将逐渐转为盈余。按2011年饲养景气高点测算,2015-16年景气高点中公司农牧事务至少有20亿年度盈余(2000万吨饲料出售+3-4亿羽鸡鸭苗饲养+7.5亿羽鸡鸭屠宰+202万吨肉制品出售+31家有盈余的海外公司财物)核算,商场现在仅给予农牧财物310亿的估值(总市值450亿-140亿持股民生银行市值),相当于农牧财物估值不到15倍PE,股价仍处轻视状况

   咱们估计新期望2014-2016年EPS分别为1.09元、1.55元和1.93元,同比增加26.79%、34.34%、24.45%。依照当时商场中农业20倍16年PE和银行8倍PE、再加上100亿互联网金融市值,上调方针价32.52元,对应650亿市值,中期市值方针为1000亿。当时股价22.4元,潜在获利空间50%左右,重申买入主张。